De Ifo-index, één van de belangrijkste Duitse conjunctuurindicatoren, daalde fors in september. Analist Arne Petimezas van beursmakelaar AFS Group praat je bij vanaf de beursvloer in Amsterdam.
1. De koers van TNT Express gaat vanochtend door het putje nadat de pakjesbezorger een winstwaarschuwing gaf. Vanwege de slechte Europese economie schrapt TNT de margedoelstelling voor 2015. En dat die margedoelstelling het raam uitging mag geen verrassing heten, want TNT hield er wel heel erg optimistische groeivooruitzichten voor Europa op na: 2 tot 3 procent groei – 1 tot 2 procent is realistischer. Andere ellende die TNT op straat gooide, was een voorziening van 50 miljoen euro voor een Franse kartelzaak. Om beleggers gerust te stellen zet bestuursvoorzitter Tex Gunning de bijl in de organisatie. De investeringen gaan om laag, evenals de kosten. “We hebben de toewijding van 65.000 TNT’ers om er een succes van te maken.” Over een paar jaar zullen dat er wel minder dan 65.000 zijn.
2. De vooruitzichten voor de Duitse economie worden op zijn zachts gezegd steeds slechter na de onverwachte krimp van 0,2 procent in het tweede kwartaal. De Ifo-index, één van de belangrijkste Duitse conjunctuurindicatoren, daalde fors in september. De deelindicator voor de verwachtingen van het Duitse bedrijfsleven zakte daarbij van 101,7 in augustus naar 99,3 in september, het laagste niveau in anderhalf jaar tijd en onder de marktverwachting van 101.2.
Duitse ondernemers maken zich zorgen over de economische afzwakking in Europa en de onrust in Oekraïne en het Midden-Oosten. Zij vrezen dat daardoor de export van Duitsland onder druk komt te staan. In het tweede kwartaal kromp Europa’s grootste economie nog met 0,2 procent ten opzichte van het voorgaande kwartaal. Die achteruitgang volgde op een zeer sterk eerste kwartaal, waarin vooral de bouwsector profiteerde van de zeer milde winter.
3. Read my lips: no new recession. Dat was de boodschap van ECB-President Mario Draghi in een interview vanochtend met radiozender Europe1. Waar je wel op moet rekenen volgens Draghi is een zwak en broos herstel.
Analist Arne Petimezas van AFS Group houdt je dagelijks op de hoogte van de dingen die je moet weten.
4. Jawel, ze bestaan: een Duitse econoom die meent dat de ECB overheidsuitgaven monetair moet financieren omdat we anders nooit uit de crisis komen. De ECB die in de markt obligaties koopt is misschien leuk voor beleggers, maar de reële economie merkt er weinig van. In zijn column in Der Spiegel stelt Wolfgang Munchau daarom voor dat de Europese Investeringsbank (EIB) een investeringsprogramma van 300 miljard euro afkondigt, en dat de ECB dit vervolgens financiert door de projectobligaties van de EIB te kopen. Munchau denkt dat de ECB hiermee het verbod op monetaire financiering van de staat omzeilt (alleen cosmetisch dan). Daarnaast zou de ECB ook meteen Europese Commissie-voorzitter Jean-Claude Juncker uit de brand helpen, want die kan het geld voor zijn investeringsprogramma van 300 miljard euro niet vinden. Je denkt misschien: zoveelste proefballon van een econoom waar ik nooit van heb gehoord. Onjuist. Dit plan, dat in Duitsland (natuurlijk) politiek erg gevoelig zal zijn, zal wel werken om de economie uit de depressie te krijgen. Dit, via een kleine omweg de staat monetair financieren, is namelijk precies wat de Reichsbank deed onder Adolf Hitler om de Duitse economie uit de depressie te krijgen. Dat werkte heel erg goed, zoals we proefondervindelijk hebben kunnen ervaren.
5. Terwijl sociale partners willen dat werknemers en werkgevers meeprofiteren van een herstellende economie in de vorm van lagere lasten, beginnen de laatste Nederlandse macrocijfers waarschuwingssignalen af te geven. De producentenprijsindex van het Centraal Bureau voor de Statistiek (CBS) daalde van 0 in augustus naar -0,2 deze maand, de laagste stand in bijna een jaar tijd. De vertrouwensindex wijst er op dat er maar weinig groei inzit in de tweede helft van het jaar.
6. Het CBS had ook positief nieuws, namelijk de opwaartse herziening van de economische groei in het tweede kwartaal van 0,5 naar 0,7 procent op kwartaalbasis. De economie van Nederland is daarmee nu nog ruim anderhalf procent kleiner ten opzichte van de piek in 2008. De opwaartse herziening was te danken aan meevallende investeringen en consumptie. Desalniettemin leunde het herstel vooral op de export, niet de binnenlandse vraag.
7. De Britse koningin Elizabeth “spinde als een kat” toen premier David Cameron haar vertelde dat de Schotten tegen afscheiding stemden. De Financial Times meldt dat Cameron dit verklapte aan Michael Bloomberg toen hij in New York was voor de klimaattop, niet door hebbende dat zijn gesprek met de voormalig burgemeester van New York werd opgenomen. Cameron zei aan het referendum een gruwelijke hekel aan opiniepeilers te hebben overgehouden (Cameron kwam begin september in het nauw toen begin september een peiling wees op een overwinning van de separatisten). “Ik wil ze aanklagen voor mijn maagzweren voor wat ik heb moeten doorstaan.”
8. Air France is vanwege de een week durende pilotenstaking door de knieën gegaan en ziet af van plannen om budgetdivisie Transavia uit te breiden buiten Frankrijk. Dit kondigde niemand minder dan de Franse minister van Transport Alain Vidalies vanochtend aan op de Franse radio. De piloten zien niet zitten dat Transavia buiten Frankrijk basissen zou aanleggen en lokaal personeel onder lokale voorwaarden aan te nemen. Air France wil juist inzetten op Transavia om de concurrent met prijsvechters als Ryanair aan te kunnen gaan. De kniebuiging is niet alleen slecht voor Air France, maar ook voor de regering van premier Manuel Valls, die het bedrijfsleven met hervormingen een hart onder de riem wil steken.
Air France-KLM spreekt het bericht overigens tegen. Het luchtvaartbedrijf zou nog steeds inzetten op uitstel van het project om draagvlak te creëren onder het personeel.
9. Superbelegger Goerge Soros hoopt mee te profiteren van het herstel van de Spaanse economie. Een van zijn beleggingen is een belang van ongeveer 4 procent in het Spaanse bouw- en infrastructuurconglomeraat FCC. FFC is van plan 1,35 miljard euro op te halen met een aandelenemissie om schulden af te lossen. Ingewijden hebben persbureau Bloomberg laten weten dat Soros dat geen instapmoment vindt en dat hij bij de emissie zijn aandelenbelang ongewijzigd zal houden.
10. Europese beurzen schommelen dicht rond het slot van dinsdag, toen voor de derde dag op rij lager werd gesloten. Tegenvallend economisch nieuws uit de Eurozone belemmert een herstel van de beurzen.
Arne Petimezas is analist bij financiële dienstverlener AFS Group. Deze bijdrage is niet bedoeld als advies tot het doen van individuele beleggingen.
Dit artikel is oorspronkelijk verschenen op z24.nl